mercado de opcoes

Mercado de Opções: o que é?

Opções são um tipo de contrato que nós chamamos de derivativos. São aplicações em que o seu valor deriva de acordo com outro produto (o ativo-objeto). 

Os derivativos possuem um preço e prazo estabelecidos para uma data futura. Portanto, o mercado de opções representa uma boa alternativa para proteger a sua carteira de ações da desvalorização do patrimônio investido ou para potencializar o seu lucro quando um ativo estiver em tendência.

Quer entender melhor como funciona o mercado de opções para começar a investir nele? Este artigo é uma breve introdução do assunto. Continue a leitura para se informar melhor!

O que é Mercado de Opções?

O mercado de opções negocia o direito de vender ou comprar ativos no futuro. Geralmente, uma opção vale menos do que o ativo-objeto, já que o que é negociado aqui é o direito de negociar a ação, e não a ação em si. 

Vamos entender alguns termos técnicos utilizados no mercado de opções? Conheça os principais:

Strike 

Strike é o preço que você acredita que a ação-objeto será negociada no ato de exercício de um contrato de opção. Por exemplo, na opção PETRH275, o seu Strike é R$27,48. Ou seja, você acredita que, no vencimento do contrato, a ação-objeto PETR4 estará cotada a R$27,48.

Prêmio 

O prêmio é o preço de um contrato de opção, pago pelo comprador (titular) ao vendedor (lançador). Na opção PETRH275 que ilustramos acima, o prêmio dela, ou seja, o custo dela é de R$1,11.

Call e put

Call

Existem dois principais tipos de investimento no mercado de opções, a opção de call e a opção de put. A opção de call te dá o direito de comprar uma ação no futuro por um preço previamente determinado. Quem compra uma opção de call (titular) tem o direito de comprar o ativo-objeto durante o período de validade do contrato. 

Geralmente, o investidor compra uma call quando ele acha que o ativo-objeto vai se valorizar com o tempo. Quem vende a opção de call recebe o nome de lançador e tem o dever de vender o ativo pelo preço do contrato, caso essa seja a vontade do comprador. 

Como lucrar exercendo o seu direito de compra?

Você pode lucrar com a call exercendo o seu direito de compra. A ideia é que, ao chegar a data de vencimento (ou antes disso, caso seja uma opção americana), o ativo-objeto esteja acima do valor de exercício (strike). 

Se você compra uma call de PETR4 com strike a R$28, por exemplo, o ideal é que, no ato de exercício, o ativo-objeto esteja cotado a R$29 (ou mais, dependendo do quanto você gastou para adquirir aquela opção). Dessa forma, você lucra com o direito de comprar uma ação por um valor abaixo daquele que está sendo negociado no mercado.

Como lucrar com a oscilação da opção?

Mas você não precisa exercer o seu direito de compra para lucrar no mercado de opções. É possível lucrar com a oscilação da opção, vendendo-a antes do seu vencimento. Você pode vender a sua call por um valor acima daquele que você gastou. 

Como? Caso o ativo-objeto esteja se valorizando e aproximando-se do seu strike, é provável que a sua opção também esteja se valorizando.

Exemplo: é possível comprar uma PETRH283 por R$0,72. A medida que for se aproximando da data de vencimento da opção, se o valor do ativo-objeto for se aproximando do seu strike (R$28,30), é provável que a opção também esteja se valorizando. Pode ser que ela passe a valer R$1,00, por exemplo. Então, se você comprou mil opções por R$0,72 e as vendeu por R$1,00, você ganhou R$280 com a oscilação da opção.

Put 

A opção de put te dá o direito de vender uma ação no futuro por um preço previamente determinado. Quem compra uma opção de put (titular) tem o direito de vender o ativo-objeto durante o período de validade do contrato. 

Geralmente, o investidor compra uma put quando ele acha que o ativo-objeto vai se desvalorizar com o tempo. Quem vende a opção de put recebe o nome de lançador e tem o dever de comprar o ativo pelo preço do contrato, caso essa seja a vontade do titular.

Como lucrar em uma put?

Na verdade, o objetivo principal de comprar uma put não é lucrar, mas sim proteger a sua carteira contra a desvalorização do seu patrimônio investido. Geralmente, quando se compra uma opção de put, é porque pretende-se fazer uma venda coberta. Ou seja, o investidor tem o objetivo-ativo em sua carteira e, por esse ativo estar se desvalorizando, ele compra o direito de vendê-lo no futuro a um preço pré-definido para minimizar as suas perdas. 

Assim, se você comprou 100 ativos de PETR4 à R$27,83, mas eles estão se desvalorizando, você pode comprar uma put PETRT268 para ter o direito de vender os seus ativos a R$26,80, por exemplo. Dessa forma, se dali a um mês o ativo da PETR4 estiver valendo R$25,00, em vez de você perder R$283,00, você perderá apenas R$103,00 (mais o valor gasto para comprar a opção).

Como lucrar com a oscilação da opção?

Assim como na call, você não precisa exercer o direito de venda do seu ativo-objeto. É possível lucrar com a oscilação da opção, vendendo-a antes do seu vencimento. 

Você pode vender a put por um valor acima daquele que você gastou, da mesma forma que na opção de call. Caso o ativo-objeto esteja se desvalorizando e aproximando-se do seu strike, é provável que a sua opção esteja se valorizando.

Exemplo: é possível comprar uma PETRT260 por R$0,25. A medida que for se aproximando da data de vencimento da opção, se o valor do ativo-objeto for se aproximando do seu strike (R$26), é provável que a opção esteja se valorizando, valendo R$0,40, por exemplo. Então, se você comprou mil opções por R$0,25 e vendeu por R$0,40, você ganhou R$150 com a oscilação da opção.

Como é formado o código de uma opção?

Os vencimentos no mercado de opções são mensais. As opções sempre vencem na terceira segunda-feira de cada mês. 

O código das opções varia de acordo com o mês de vencimento de cada contrato. Este código é composto por 5 letras e 3 números (ou 2 números), que indicam: qual é o ativo-objeto, se é uma call ou uma put, o mês de seu vencimento e o preço de exercício da opção negociada. Colocamos uma tabela abaixo para que você confira o mês de vencimento de cada letra do código:

Mês Call Put
Janeiro A M
Fevereiro B N
Março C O
Abril D P
Maio E Q
Junho F R
Julho G S
Agosto H T
Setembro I U
Outubro J V
Novembro K W
Dezembro L X

Exemplo:

  • PETRT275

O código acima indica que se trata de uma opção de put relacionada ao ativo PETR4, cujo vencimento é o mês de agosto, e que concede o direito do investidor vender o ativo a R$27,48 (preço arredondado no código).

Opções Bovespa: todas as ações possuem opções?

Não, nem todas as ações têm opções por causa de certos padrões regulatórios. Alguns ativos possuem valor muito reduzido e baixa liquidez, o que inviabiliza a criação de opções para estes ativos. Você pode conferir se existe a opção do ativo-objeto que você deseja operar no site do Bovespa.

Qual é a diferença entre o estilo europeu e o estilo americano?

Existem dois estilos de opções: o estilo americano (que tem mais liquidez no Brasil) e o estilo europeu. No estilo americano, você pode exercer o seu direito de compra e venda a qualquer momento, sendo a data de vencimento a data limite para isso. No estilo europeu, você só pode exercer o seu direito de compra ou venda na data de vencimento. 

Os direitos podem ser negociados até sexta-feira antes do vencimento. No dia do vencimento, na parte da manhã, só podem ser feitos o bloqueio das opções ou o exercício delas. Sendo assim, se você não for exercer as suas opções, você tem até a sexta anterior  para vendê-las.

Ficou alguma dúvida sobre o assunto? Deixe um comentário abaixo que responderemos assim que possível!

Quer receber mais conteúdos como esse gratuitamente?

Cadastre-se para receber os nossos conteúdos por e-mail.

Email registrado com sucesso
Opa! E-mail inválido, verifique se o e-mail está correto.

2 Comentários

  1. Possui um curso que explique melhor o mercado de opções, ou o curso já explica opçoes? Possui mini indice ? O curso é uma explicação basica ou aprofundada em analises e tecnicas?

    1. Bom dia, Carlos! Nós temos sim aulas sobre mercado de opções, mini índice e análise técnica. Essas aulas ficam na nossa plataforma. Estamos com uma promoção a R$4,90. Segue: https://materiais.vexter.com.br/planolimitadovexter

Fale o que você pensa

O seu endereço de e-mail não será publicado.